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「风险投资案例」从阿里到脸谱,总结风险投资史上最成功的28个投资案例

來源:云搜索網

「风险投资案例」从阿里到脸谱,总结风险投资史上最成功的28个投资案例

风险資本公司押注于初创企業,希望它们最終能获得投資回报。然而,成功的投資需要你提前做好功课,有堅定的信念,並且足夠耐心。以下是最成功的風險投資行业。本壘打。背后的东西。

風险資本基金的回报遵循帕累托法則& mdash& mdash80%的利潤来自20%的交易。优秀的风投们在投资時非常清楚,如果他们想成功,他们也会承受很多損失。

領先的风險投資公司安德森·霍洛維茨的克里斯·迪克森稱這種现象为“现狀”。鮑比&米多;露丝效應。這是指20世紀20年代傳奇的棒球運動员。露絲經常罷工,但她也能創纪录。类似地,風投們有時会全力以赴打出本垒打。這些胜利通常可以弥補以前的損失,一些投資项目可以获得回報。

我們分析了曆史上最成功的28家風投公司,並試图了解這些& ldquo本垒打。他们的共同点。為此,我們調動了各种数据和信息,如網络文档、书籍、创始人访談、CB洞察平台等。

對於每家公司,我們将分析它們在上市或被收购前披露的重要數據、促进公司发展的因素以及重要投資者所扮演的角色。以下是我們對這28家公司的具體分析:

1.WhatsApp

2014年,脸书以220億美元收购了WhatsApp,這是有史以来最大规模的風險投资初创企业收購。对紅杉資本來說,這也是一个巨大的勝利。作为WhatsApp唯一的風險投资家,這笔交易将6000万美元的投资转化为30亿美元的回報。

紅杉资本的成功是基于这样一个事實,即它是WhatsApp创始人布賴恩阿克顿和簡·庫姆的独家合作夥伴。

通常,早期投資者在投资一家公司後,希望吸引后續投資者加入,从而創造动力,促進投资的成功。最終,初创企业的股權结构列表中最多可以有5到6家風投公司。这是如此普遍,以至於这些投資回合通常被稱為& ldquo擺脱融資轮。。

WhatsApp和紅杉資本采取了不同的策略:紅杉資本是2011年8000萬美元首轮融资的唯一投資者,当時它对WhatsApp的估值為7840万美元。然而,在随后的一輪b股融资中,只有红杉資本(Sequoia Capital)仍是投资者。

据报道,WhatsApp的创始人是反傳統的。例如,在公司發展的早期,他們宣布將抵制广告,并发誓永远不會在服务中植入廣告,幹扰用戶体驗。

對红杉資本来说,它對WhatsApp的发展前景表现出驚人的信心,尽管该公司擁有数亿用戶時的利潤仍然非常微薄。紅杉資本以这种坚定的信念投資WhatsApp,他们獲得了很大的份額。

红杉資本(Sequoia Capital)将WhatsApp估值為15亿美元時,又筹集了5200萬美元,而WhatsApp的收入隻有2000万美元。最终,投資获得了巨大成功。當脸書以220億美元收購WhatsApp時,红杉的總投資达到6000万美元,持有18%的股份。最終,回报率超过30亿美元,相當于回报率的50倍。

2.臉譜網

对早期投資者來說,在首次公开募股時,臉谱籌集了160亿美元。以發行價计算,脸谱网的市值為1040億美元。這两家風险投資公司在2005年從臉谱網获得了1270萬美元的首輪融資,也被称为& ldquo一本教科書。该公司15%的股份。

當Accel Partners和Breyer Capital投資時,該公司的估值達到驚人的8750万美元。幾乎一年後,投资者開始疯狂投資這家早期的社交媒體初創企业。

2006年,鉴于用户數量和公司收入的增加,一些其他公司也參与了脸书的第二輪融資:创始人基金(Founders Fund)、Interpublic Group、Meritech Capital Partners和Greylock Partners。這轮2750萬美元的融资使臉书的估值达到4.68亿美元。

2006年,脸谱網拥有大约1200万用户,主要集中在大学市场。考虑到每年秋季有1,500万到2,000萬學生上大學,脸书很可能仍然局限于學術界,最终無法接觸到更廣阔的世界。投资者不知道畢業後人們是否會繼续使用脸譜網。他们也不知道脸譜網会扩展到校园以外,甚至其他国家。这也是為什么泰尔和其他人认为Accel和Breyer的投資被高估的原因。

3.Groupon

自穀歌2007年上市以來,Groupon 2011年的上市已成为美国互联網公司最大的首次公開發行。Groupon当时的市值接近130亿美元,首次公开募股筹集了7億美元。

在团购网站Groupon的首个交易日結束时,該公司的早期投资者新企業联盟(New Enterprise Associate)持有14.7%的股份,价值约25億美元。但Groupon上市背後最大的贏家是該公司的最大股東埃裏克·萊夫科夫斯基。

Lefkofsky是Groupon的聯合创始人、董事长、投资者和最大股东。凭借私人投资和管理职位,他在Groupon拥有雙重身份。然而,他的方法引起了一些爭议。然而,他最终持有該公司21.6%的股份。當Groupon在2011年上市時,他的股票价值36億美元。

4.Cerent

思科在1999年以69亿美元收購了Cerent,這是有史以來對一家技术公司的最大收購。凯鵬華盈凯鹏华盈。拜尔斯風险投資基金在这家公司投資了800万美元,最终獲得了数十億美元的回報。

Cerent在c轮和d輪獲得了几家風險投資公司的投資,包括挪威風险投资公司、Integral Capital、高级光纤通信公司、TeleSoft Partners和動能投资公司。與此同時,思科在交易前还投資約1300万美元收購了公司8.2%的股权。

但是哪一個投资者可以像凱鹏華盈那样,在股票交易後,持有的30.8%的股份可以價值21億美元。

5.突然的

Snap于2017年3月上市,市值250億美元。这是自1999年以来社交媒體和信息公司的第二高市場价值。

當時,風險投資公司基准資本合伙人(Benchmark Capital Partners)持有价值約32億美元的股份。Snap的首次公开募股也有助于Lightspeed Venture Partners投資的成功,该投资將800万美元轉化為20亿美元的回報。

Lightspeed Venture Partners於2012年5月首次投資Snap,並參與支持了一轮480,000美元的種子融资。九个月后,基準測试公司作为唯一的投资者,参與了公司的首轮融资,总金額為1350萬美元。值得注意的是,基准的投资由合夥人马特·科勒和米奇·拉斯基领導,他们也是Snap创始人埃文·斯皮格尔的導師。

6.国王数字娱乐公司

Activision收購了國王数字娛樂公司;2015年。& mdash糖果粉碎傳奇的開发者& mdash& mdash这帮助该集团公司發展成為世界上最大的游戏网络提供商,擁有超過5億用戶。Apax Partners也從59亿美元的收購中发了财,當時該公司持有國王數碼44.2%的股份

2014年,金的首次公开募股吸引了很多关注。金計划发行2220萬股股票,估計市值为76億美元。最终,每股价格為22美元,公司市值接近71亿美元。

从那以后,2005年投資于金的指数风險投资公司迅速选擇了獲利。最初的8%股份相当於5.6亿美元的回报。

7.UCWeb

阿里巴巴在2014年收购了移动浏览器公司UCWeb,这成為中國曆史上最大的互联网交易。阿里巴巴對UCWeb的估值约為47億美元。此外,這笔交易還幫助阿裏巴巴在移動領域获得了穩固的立足点,並帮助公司市值从800亿美元增至2300亿美元,相當于增长了三倍。

收購完成前,UCWeb CEO於永福表示,虽然很多人对收購UCWeb感兴趣,但他绝不会出售UCWeb。阿裏巴巴的創始人兼首席執行官马云花了几年时間才改变主意。

從2008年到2014年,阿里巴巴和UCWeb建立了良好的關系。該公司在UCWeb上投资數亿美元,最終持有66%的股份。最終,這种關系产生了豐厚的回报。

UCWeb最早的投資者是晨星風險投资公司和世紀风險投資公司。2007年,他们共同投资了1000萬美元在该公司的首輪融资中。

8.阿里巴巴

2014年,阿裏巴巴筹集了220亿美元,这仍是迄今为止規模最大的首次公開募股。2000年,日本電信巨頭软銀在阿裏巴巴投資2000万美元,持有34%的股份。首次公開募股使阿里巴巴市值达到2310億美元,軟銀在阿里巴巴的股份價值超過600亿美元。

软銀投資时,阿裏巴巴仍然采用预收入模式。软銀创始人孙正义决定投资,因为他知道互聯網将改变中国。日本和美国已经首先受到互联网的影响。1999年,他會见了20名中國互联網企業家,並最終选择了一個人進行投資。這个人是馬云。

&ldquo。我們没有談论收入甚至商业模式。我们剛剛談到了一个共同的願景。&rdquo。马雲后來说。

9.京东

2006年,中国电子商務公司京東的创始人劉董强尋求200萬美元的财政支持。為此,他向中國私募股權公司今日资本寻求幫助。因此,《今日资本》決定投资1000萬美元。事实證明,這种五倍投資是一个明智的選择。

当JD.com在2014年上市時,《今日資本》的股票價值24億美元。

自《今日資本》投資以來的几年里,中国電子商务行业達到了发展的顶峰& mdash& mdash许多其他公司開始注意京東。

2011年,沃爾玛参与了京东15億美元的融资回合。此后,這家零售巨頭將其在中国的整個电子商務业務移交給了JD.com..截至2017年2月,沃尔玛在JD.com的股份已经达到12%。

安大略省教师;2012年11月,美国养老金计划委员会也参與了4億美元的私募融資。京东上市後,其股票价值升至6.3亿美元。

10.送货英雄

欧洲送貨服务公司送货英雄(Delivery Hero)于2017年上市,市值51亿美元。这是火箭互联网的一个重要時刻,火箭互聯網是交付英雄的前競爭對手和最大投資者,它在2015年收购了交付英雄30%的股份。当时,这些股票價值约为5.6亿美元,投資回報率达到3倍。

在交付英雄之前,有許多投资者,包括霍尔茨布林克、欧洲團隊、九点资本(Point Nine Capital)、威斯特风險投資公司(WestTech Ventures)、风箏風險投资公司(Kite Ventures)和ru-Net。

有趣的是,火箭互联网曾经是交付英雄的竞爭对手。火箭投资了一家名為“美食熊貓”的公司,这兩家公司都屬於外卖行業。直到2016年底,两家公司都开始专注于发展全球不同國家的业务。

交付英雄專注于歐洲、拉丁美洲和亚洲市場。美食熊貓聚焦印度、墨西哥、東南亚、俄罗斯和巴西。

2016年底,火箭将美食熊猫賣给了前竞争对手送貨英雄。这次收購是為了通過發行新股来解決资本问题。买家是火箭互聯网。收购後,火箭互聯網的持股增加到37.7%。

11.Zayo

美國光纤网絡公司紮約(Zayo)于2014年首次公開发行,這标誌著光纤行業的一個巨大轉折點。公司退出後,市值达到45億美元-& mdash;& mdash對於落后十年的纖维行业來說,这是一次令人鼓舞的首次公開募股。这也使主要投資者哥伦比亞资本持有的11.4%的股權價值接近5億美元。

Zayo的主要價值主张是公司可以整合來自不同纤維供应商的產品。當時,美国纖维市场主要由地區供應商組成。在2000年網絡泡沫期间,许多供應商的发展受到了遏制。结果,市场支離破碎,幾乎无法區分。Zayo的出现改变了局面。他們正在大力收購其他光纤網絡和基础設施公司。在首次公開發行時,該公司共收购了32家公司。

在2007年紮約2250万美元的首輪融資中,超过五家公司参與了投资,包括橡樹投资合作伙伴、电池和哥伦比亚資本。这時,光纖網络市场也開始從互联網泡沫的萧條中複蘇,对寬带的需求也迅速增加。

12.Mobileye

Mobileye是第一家意識到無人驾驶汽车未来发展趋势的公司。在谷歌推出無人駕駛汽车的十年前,該公司正在開发无人駕駛汽车技術。美孚国际於2014年上市,市值為53億美元。

2017年,考虑到来自谷歌和优步的壓力,一些人預測美孚国际的股價将很快調整。& mdash但令我們驚讶的是,英特尔以153亿美元收購了這家公司。

该公司的支持者包括一些以色列投資者。2003年,美孚國際從以色列企业家和风險資本家那裏籌集了1500萬美元,其中包括FIBI控股、摩托羅拉解決方案風险资本、科尔莫比尔集团、列夫·列瓦耶夫、德萊克汽车、固体投资銀行、埃尔丹和阿裏·斯蒂邁茨基。

科爾莫比尔是首次公开募股後唯一沒有出售任何股份的股東。& mdash收購时,他們7.2%的股份价值1亿美元。

13.半导體制造国际

迪克·克拉姆里奇(Dick Kramlich)建议他在新企业聯合公司的合作伙伴向中國半导體芯片制造商半導体制造國际(SMIC)投资1億美元。那时,他的朋友认为他一定是瘋了。然而,當SMIC在2004年的首次公开募股中筹集到17億美元时,这笔交易幾次增加了NEA的回报。

克拉姆裏奇和NEA通過投資中國技術市場获得了這些回报,但当时硅谷沒有一個風險資本家认真对待這个市场。

2003年,SMIC进行了價值6.3亿美元的第三轮融资。投资者包括NEA、橡樹投资合作伙伴、瓦尔登國際和一些国際公司,如頂点風險投資公司以色列、淡馬锡控股和惠普;亞太区、北大微电子投資公司和上海工業控股公司。

14.美圖

2016年,中國的照片编輯應用程序美图上市,這是香港10年来最大的首次公开发行。公司市值49亿美元,首次公開募股融資6.3亿美元。這是中国科技市场的裏程碑事件。作為美國都鐸王朝的早期投资者,新创創投獲得了40倍的投资回報。

2013年,新創获得了该公司的一輪融資。2014年,祁鸣風險投資合作伙伴還参与了1000万美元的新一轮融資。

15.穀歌

1999年,穀歌从凯鹏华盈考爾斯公司(Kleiner Perkins Caufield & Byers)和红杉资本(Sequoia)发起了一係列項目,筹集了1250万美元。谷歌在2004年進行了首次公开發行,兩个投资者的股票分别价值43亿美元-& mdash;& mdash几乎是回報的300倍。

凱鵬华盈和紅杉資本必須对谷歌的潜力有坚定的信念,因為从最初投資到首次公开募股,市場混亂不堪。

1999年至2004年間,市值損失約1.8萬亿美元。& mdash僅在2001年,納斯達克就损失了一半的市值。2004年,谷歌重新发展成为一家價值230亿美元的公司& mdash& mdash这個数字在當时非常驚人。

在首轮投票中,凱鹏华盈和红杉资本要求谷歌聯合创始人拉里·佩奇和謝爾盖·布林聘請外部首席执行官来管理公司。

16.推特

推特在2013年首次公開募股中獲得18亿美元,使公司市值達到142億美元。由於一輪投資,联合广场投資公司在推特上的股份已經达到8.63億美元。

盡管許多其他风投公司(CRV、凱鹏華盈、基準和洞察風险投资合作夥伴)参与了該公司的后续融资,但USV在2007年邁出了一大步,带领該公司獲得了500萬美元的首轮融資。

17.Zynga

zynga 2011年首次公开募股使公司市值达到70億美元,在社交遊戏史上留下了重要的印記。對於該公司的投資者联合广场风险投資公司来說,這也是一个重要的時刻。当Zynga上市时,联合廣場投资公司5.1%的股份價值2851万美元。

當USV在2008年獲得1000萬美元的首轮融资時,Zynga在不到一年前成立。隨後,其他投资者也参與了后续融資回合,包括阿瓦隆风险投資公司(Avalon Ventures)、铸造集團(Foundry Group)、克拉里昂资本(Clarium Capital)以及雷德·霍夫曼和彼得·泰尔等天使投资者。

18.貸款俱乐部

2014年,以市場为基础的在线貸款初创公司Lending Club上市時,该公司的股票超額认購了20倍,在首個交易日飆升56%。

當企業退出時,借貸俱乐部積累了许多重要的投資者。但是有一个投資者是每個人都无法想象的& mdash& mdash联合广场风險投資公司.我想不起来的原因不是因為风险投資公司不投资在线消费者初创企业,而是因為它通常不會在融资后投資一家公司。

2007年,貸款俱樂部從挪威風險投資合作伙伴和迦南合作夥伴筹集了1030万美元的融资。两年後,摩根塔勒風险投资公司也加入了第二轮融資。次年,基金會資本也參與了第三轮融資。聯合廣场風險投资公司直到2011年才参与贷款俱乐部2500萬美元的發展融資。

19.基因泰克

基因泰克是一家成立於1976年的生物技術公司。2009年被瑞士醫藥公司羅氏(Roche)以468亿美元收购时,該公司举世闻名。凱鹏华盈凯鵬华盈。拜尔斯是该公司的第一个投資者。湯姆·珀金斯,現已去世的创始合夥人,曾稱之為投资公司。曆史上最高的回报率。。

20.Stemcentrx

2016年4月,製药公司AbbVie以19億美元现金和30億美元股份收購了小型生物技術公司Stemcentrx。據报道,其中17亿美元直接流入公司最大的個人投資者创始人基金。该投资者共向百仕通投資者支付了约2亿美元。在AbbVie完成交易時,该公司的价值为102億美元。

其他投资者也投资了百部,包括埃隆·馬斯克和红杉资本(Sequoia Capital)。其中一些投资者(如創始人基金)不倾向於投资生物技術企业。2015年,富達率先为公司的2.5亿美元融資。

22.工作日

Workday在2012年首次公开募股中筹集了6.37亿美元,這是继脸譜网之后价格最高的风险投資支持的首次公開募股。但与臉谱网(其股价在公开市場曝光後縮水)不同,Workday的股價在交易的第一天从最初的28美元飙升至每股50美元。對格雷洛克合作夥伴而言,這意味着投资8000万美元可獲得7億美元的回报。

22.火箭互联网

通过模仿美国成功初创企業的商业模式和積極的经營風格,火箭互联網已经建立了一個收入數百万美元的成功互联網公司。但是在公司成立七年后,火箭國际的首次公开募股讓所有人失望。该公司未能在公開市场给投资者留下深刻印象,也未能說服他们相信自己能够创造未來的贏家。

2014年,总部位于柏林的初創企業孵化器火箭國际(Rocket Interne)首次公開募股獲得逾20億美元,当時市值约為84.9億美元。

23.趣味商店集團

2017年10月,易趣商城集团在纽約证券交易所上市,筹资9億美元,這是中国金融科技公司在美國最大的上市公司。认购的股票数量超過了上限,这对当时34岁的首席执行官羅敏来说是一个絕佳的退出機會,他擁有该公司五分之一的股份。

24.Acerta Pharma

鲜為人知的阿塞塔制药公司已經成為一家价值数十亿美元的制药公司的成功退出案例。

阿斯利康將以40亿美元收购生物技术公司Acerta Pharma55%的5%股份,使其成为2015年最大的風險資本退出市場。作為交易條款的一部分,阿斯利康還可以行使其权利,以30亿美元(當某些条件得到滿足時)收购阿塞塔制药剩餘的45%股份。

總的来说,這笔交易使阿塞塔製藥的估值達到70亿美元。

25.Nexon

莱森於2011年12月在东京证券交易所首次公开发行股票,筹集了12亿美元。這是當时最大的游戏退出案例。

尼克森于1994年開始运营,並將總部迁至东京。2005年,軟銀韓国風险投资公司和洞察风险投資合作夥伴参與了尼克森唯一一輪已知的风险投資。

萊森的首次公开募股是2011年末游戏公司退出的兩大交易之一。另一個是总部位於旧金山的游戏公司Zynga在納斯达克证券交易所的首次公开募股,市值约為70億美元。

26.Zalando

Zalando在2014年10月的首次公開募股是迄今為止火箭互联网投資組合公司最大的一次退出。火箭互联網於2018年開始支持电子商務平台,同年公司成立。

27.Ucar集團

中國基於应用的航天飞机服務神州優车於2016年7月在全國中小企業股份转让系统(所谓的新三板)上市,市值55亿美元。這是中国科技公司2016年最大的首次公開募股。

28.Webvan

1999年11月,在上市的第一天,網上鮮货商Webvan的市值达到79亿美元,股票价格比首次发行價格上涨了65%。

Webvan是矽谷的宠兒。它已經从红杉资本(Sequoia Capital)和基準資本(Benchmark)等風险资本公司筹集了近4亿美元。然而,這些知名投資者背後的存在只会增加悲傷& mdash& mdash当互联網泡沫破裂時,該公司終于在2001年申请破產。

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