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「各银行贷款利率」当贷款利率“锚定”时:银行的定价能力面临一个大考验。

前標题:“錨定变化”正在进行中:銀行面临定价能力的巨大考验。

「各银行贷款利率」当贷款利率“锚定”时:银行的定价能力面临一个大考验。

資料來源:经济参考

我國贷款利率市场化改革已經进入实质性着陆阶段。日前,央行正式宣布改革和完善貸款市场利率定價機制(LPR)。根據央行的安排,许多银行已經将貸款定价錨從以前的基準利率改為由市場形成的LPR。

利率市场化改革的进一步推進無疑将对銀行业产生深远影响。業內人士表示,短期內贷款利率下降将对銀行的息差和利润產生一定影响,但整体影響有限且可控。从长远来看,利差收窄將給銀行的資產负债管理带来更大挑战。銀行迫切需要提高定價能力,進一步降低對利息收入的依賴。目前,零售业務已經成为银行戰略转型的重要方向。

多银行加速“錨定交易”

新的LPR形成机製宣布后,各家银行纷紛将贷款定價锚从以前的基準利率改為由市場形成的LPR。

根據央行要求,銀行在新贷款定价時应主要参考貸款市场的报价利率,並采用貸款市場的报价利率作為浮動利率贷款合同的定價基准。现有贷款的利率仍與原合同一致。银行不得通过合作行动以任何形式设定貸款利率定价的隱含下限。

浦东发展銀行表示,作为新LPR机製的18家報價银行之一,它已立即部署並开展了體製改革、模式优化、合同调整、規章製度修订、宣传渠道等方面的相關工作,以确保央行對LPR推广的要求得到落實。

恒生银行(中國)有限公司近日宣布,已与多家企业客户达成第一批涉及新LPR定價的貸款。這批貸款总额近1.5亿元,主要面向华北、華东、廣東、香港、澳門和海灣地區的民营企业,涵蓋貿易融资和循環贷款等不同类型的贷款。这批贷款将按照中國人民银行授權的全國银行間同业拆借中心2019年8月20日發行的新LPR進行定價。

平安銀行还表示,LPR形成机製改革後,將迅速推出与LPR掛鉤的人民幣貸款和利率互換產品,帮助客户降低融資成本,提供風險对冲项目。由于目前大多数银行的内部轉移定價是固定利率,平安銀行結合LPR改革启動后自身的經營狀況,研究了內部转移定價調整方案,反複論证了过渡期的實施方案,通过精细化管理確保了平稳過渡。

據了解,中央銀行最近為LPR适用於銀行發放的新貸款設定了評估时間点和具體目標。截至今年9月底,国家銀行金融机構以LPR为定价基准发放的新增贷款比例不低於30%。截至12月底,上述比例不低于50%;到明年3月底,上述比例不得低于80%。考虑到地方中小银行定价能力有待提高,上述“358”評估目標並不针对地方法人中小銀行,包括农村商業銀行、農村信用合作組织、村镇銀行等。此外,央行將把贷款利率竞争納入宏觀審慎評估。各银行業金融机構不得通過協调設定貸款利率的隐性下限,否則将在精神创傷和痛苦評估中实行“一票否决”。

貸款利率市場化改革的目的是進一步提高利率传導效率,降低实體经济的融资成本。目前,这種效果已经初步顯現。8月20日,央行首次授權国家银行間融资中心在新机制下發行LPR。其中,一年期LPR為4.25%,比原LPR低6个基點,比原貸款基准利率低10個基点,比五年期LPR高4.85%。

業内人士表示,自6月下旬以來,隨着中小銀行流動性短缺逐渐消退,貨币市場利率明显下降。但是,由于流動性分层,中小企业实际融资成本居高不下,融資难、融资贵的問题总体上没有得到改善。LPR形成機製完善後,預計貸款利率将更多地反映以前市场利率的下降趨势,實體經济的融资成本将下降。光大證券銀行首席分析师王亦丰在接受記者采访时表示,从目前的实际情況来看,LPR僅下跌了6个基点。如果中期贷款基金(MLF)在未來繼續调整,可能会導致LPR繼續下滑。不过,他表示,由于LPR报價受到銀行資本成本、資本成本、运营成本和風險成本等诸多因素的影響,风險成本在经济低迷時期難以收敛,預計LPR报价不會大幅快速下降。

利差的影响在短期內是有限的。

值得注意的是,貸款利率的下降趨势意味著银行存款和貸款之間的利差將進一步縮小,這无疑將对银行的盈利能力产生一定影响。

据了解,许多銀行已经估計了實施新LPR机製的影響,并提前為利率自由化製定了戰略规划和调整经營战略。大多数银行认為,對银行財務的整體影響並不顯著。

在四大銀行中,工行、建行和农行分别在48%、56%和50%以上的新增贷款中使用了LPR。中國农業銀行副行長张克秋表示,通过计算和壓力情景测试,可以看出今年LPR形成机製的改革对中国农业银行的金融方面影响不大。“明年,在服務實体經濟和降低實体經济融资成本的基礎上,农行將确保其財政收入和支出在與同行相当的合理範围內。從目前的情况來看,客户对政策调整的反應相对穩定,比预期更容易接受。”张克秋说道。然而,根据建行首席财务官许一鸣的估計,LPR改革預計将在下半年影响建行的净息差1至2個基點。如果將現有貸款也考慮在內,明年对淨利息收入的影響可能會大于今年。

至于股份制银行,招商银行副行长王良在最近一次中期业績电话推廣會上表示,从企業和零售贷款的角度來看,LPR改革將对企业貸款客户产生更大的影响,尤其是信用评級较高的大型優質企業的议价能力將进一步增強,這將對银行的利息收入產生一定的负麵影响。不过,他也表示,招商银行十多年來一直在進行戰略转型,大力發展零售銀行业務和非利息收入。這兩大業务已經成為招商银行重要的利润和收入來源,為利率市場化改革做好了准備。"總體而言,该行利差水平可能略有縮小,但總體可控."他说。

中信銀行行長方何穎在业绩会议上还表示,根據中信銀行目前的贷款定价差距,如果傳銷貸款利率進一步下调20個基点,LPR首次从原基准貸款利率下调10个基点,今年对銀行收入的影响將约为1.7亿元,明年对銀行收入的影响將为18.6億元。如果考虑客戶预付款因素,對相關数據的影响將更大。然而,總體而言,LPR實施對银行利差和利潤的影响在可接受的范围內。

光大銀行資产負债管理部總經理劉誌峰表示,短期內,LPR可能会導致貸款利率下降,這將对银行整体利差和利息收入产生一定影響。然而,由于LPR的跌幅较小,對净息差和利息收入的影響有限。

交通銀行金融研究中心高級研究員武文在接受《經濟參考報》采访時表示,LPR機制对2019年银行业的利差和利润影响有限,原因是“新旧分离”的原则以及未來LPR長期浮動利率貸款定價基準平稳過渡的要求。相對而言,對2020年增量信贷和现有信贷的重新定价有一定的影響,但影响是漸進有序的,在静态計算下,對净息差的影響可能不到8個基點。

努力轉變零售业

业內人士表示,虽然短期金融影響有限,但从長期来看,利率市场化改革無疑会給银行的資产负债管理帶來更大挑戰,重點放在定价水平上。

浦东发展銀行相关官員告訴《经济参考報》记者,該行的定价水平是银行業的核心之一。新LPR下的定价不僅要关注货幣市場價格的波動,还要考虑银行的實际情況。每個月的報价银行应根据自身的经營状况、資本成本和风險價格水平进行定價,這意味着它已經进入了以月为单位的人民币贷款波動系统。因此,銀行不僅要麵臨信用風險,还要麵臨利率風險。“浦東发展银行作为LPR的核心報價銀行之一,以前就參與了利率市場化进程的探索。因此,它在新LPR的市场環境中具有定价能力,並按照中央银行的要求做好了新LPR的应用工作。在推廣過程中,我們亦会加強对市场的監察,以及监管当局之间的沟通和交流,以进一步提升定價水平。」负责人說。

中国人民銀行货幣政策部主任孫國峰日前在國務院例行政策简報会上也表示,提高銀行自主貸款定價能力後,銀行的綜合競争力將得到增强,這有利於銀行的長期可持续发展和稳定運行。短期內貸款利率的下降也可能对銀行的息差和利潤产生一定影响,但另一方麵,就存款利率而言,存款基准利率是保留的,并将在未来長期保留。中國人民银行還將引導市場利率定价自律机制,加強存款利率自律管理,維护市场競爭秩序,穩定銀行债务成本,為银行可持续发展创造有利条件。

王新銀行首席研究員、國家金融与发展實驗室特別研究員董希淼在接受《經濟参考報》采访時表示,在新的LPR机制下,商業銀行应提高定价能力,提高资產負债管理能力,优化資產负债結构,努力探索形成差異化發展的途径:在資產方麵,应深入挖掘符合发展战略和風险偏好的客戶群,在风險可控的前提下提高風险資产回报率;在债務方面,我們將提高償付低成本负債的能力,增加积极负債的比例,並使债务方的風險和收益與資產方的風险和收益相匹配。

银行对零售客户有很強的议價能力,向零售业務转型是應對利率自由化的重要措施董希淼說道。

事實上,目前向零售业務转型已经成为许多銀行的重要战略方向。方何穎在最近的一次业績会议上表示,中信银行将坚定地轉变其零售業务。據了解,自四年前零售業务第二次轉型开始以來,中信銀行零售銀行業务在銀行收入和利润贡献中的比重持續上升。中信银行副总裁谢志斌表示,中信銀行零售轉型的下一步將需要三到四年的时间。一是提高零售金融在銀行營业收入中的比重,目标是50%。二是提高零售金融利润比重,目標是40%-45%。三是提高零售金融中间業務收入比重,目标是75%。

据了解,平安银行也於2016年底正式启動零售轉型。據本行《中国日报》报道,平安银行以综合金融技术創新为起點,推动零售快速发展,基本实现轉型一期目标。目前,零售转型已经进入第二阶段。平安銀行的目标是建設“中國最傑出、世界领先的智能零售銀行”。

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