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「周黑鸭可以加盟吗」上半年净利润下降了30%。周灿黑亚的对外开放削弱了它的“鸭子”力量?

原标题:上半年净利润下降30%,周燦黑亞的加入降低了“鴨子”的力量?資料来源:香港股票研究所

「周黑鸭可以加盟吗」上半年净利润下降了30%。周灿黑亚的对外开放削弱了它的“鸭子”力量?

摘要:

周灿·黑亚真的“飛”了嗎?

照片來源@ vision china

香港股票研究所

說到调味汁和肉汁行业,周黑鴨在该行业的地位也可以用“大”這个詞来形容。然而,来自周黑鴨上半年财务报告數据的信息似乎并不乐觀。

在財務报告發布的同时,一直堅決抵制加盟模式的周黑鴨也逐渐放开,引發了市場的大量猜测。同時,这也表明周黑鴨似乎面臨著相应的风險和擔憂。

事实上,目前,醬鹵行业除了市場上无味的周黑鴨和黃黄裳三隻鸭子之間的競争之外,还不斷涌現出新的竞争對手。面对激烈的市場競爭,周黑鴨承受着很大的压力。港股研究所将結合金融成果和行業模式,分析周黑鸭未來麵临的機遇和挑战。

& # 34;放手& # 34;加入背后的秘密模式

周黑鴨一直坚持直接发展模式,但2019年后,周黑鴨对开放成员資格的態度似乎不再像以前那樣堅定。早在今年年初,其创始人就表示,他不會拒絕任何形式的商业模式。8月底,财务报告发布时,正式宣布將利用特许經營模式进一步渗透现有市场,並战略性地向新區域扩张。為了改变态度,我们必须談谈周黑鴨的财务状況。

1.上半年業績不佳,商店呈现負增長。

根据周黑鴨上半年的财務報告,同期總收入為16.25億元,同比仅增长1.8%,淨利潤同比下降32.4%,至2.24亿元。从數据来看,周黑鸭的利潤大幅下降。

相比之下,同一時期的另外兩個巨人表現不正常。2019年上半年,无味食品的財务报告顯示,同期收入為24.9億元,同比增长19.2%,净利潤也同比增長26%,至3.97億元。与周黑鴨的收入和净利润相比,這種無味的食物显然略好一些。

黃黃裳今年上半年的财務報告显示,同期總收入达到11.69亿元,同比增长13.15%,净利润也同比增长23.15%,达到1.4亿元。虽然數据不如周黑鴨,但核心数据的增長率高於周黑鸭,后者明显強於衰退的周黑鴨。

仅從这些数據來看,周黑鸭一直承受着很大压力,单一的直接運營模式可能不是获取市場份额的永久工具。

此外,周黑鸭目前有1255家线下商店,84家新店在上半年开業。然而,由于管理不善,117家商店已經關闭,導致負增长。另一方面,無味食品的商店正在全國蔓延。根据最新的財务報告,截至2019年6月底,中国内地共有10,598家門店,比去年增加683家,远远超過周黑鴨的门店数量。黄黄裳今年上半年增加了436家店铺,总计3300家,预计到2019年底将扩大到4000家。

相比之下,周黑鸭的商店数量遠远少于上述兩家。商店的數量很少,這必然會失去一些市場份額。它进一步強調,單一直接模式不是扩大市場份額的最佳方式。

2.由於操作壓力增加,自我管理模式遇到了瓶頸。

事实上,周黑鸭需要投入大量资金開设直營店,這也是其扩張相對缓慢的原因之一。同时,直營店的开設也在一定程度上挤压了企业空的利潤。虽然直接经营模式有利於质量控制,但門店的擴張速度不如加盟渠道的擴張速度快。

盡管周黑鸭采用的自我管理模式在市場效率方面具有优勢,但卻跟不上无味食品和輝煌成就的擴張步伐。值得注意的是,无味食品总收入的90%以上来自加盟渠道,這也證明了無味食品& # 34;自我管理指导+特許連锁为主体& # 34;發展模式的可行性。這也可能是周黑鸭放弃联盟模式的間接原因。

此外,今天的鹵素產品行業很受欢迎& # 34;自我管理+加入& # 34;周黑鸭的发展模式,如果你堅持自己的观點,你将永远无法動摇自己在行业中的地位。

綜合起来,不难理解周黑鴨在加入态度上的变化。但是,应該注意的是,自我管理加聯盟的模式有利於加快市場渗透,但在這条道路上仍然需要麵临相應的困难。

致& # 34;加入& # 34;在新戰场上,商業担忧很難隐藏。

周黑鸭正式宣布特許經营模式的開放,大概是為了对陷入困境的市场发起攻击。畢竟,二线城市周黑鴨的基本布局已經完成。然而,在未來加速擴張的道路上,仍面臨许多挑战。

1.在销售越来越貴的周黑鴨,隐性涨價扩大了與顾客的距離。

據光大證券統计,2014年至2017年,周黑鸭产品平均年价格漲幅達到11.3%。

兴業证券指出,周黑鸭鸭及鸭副產品的平均價格从2013年的63.9元/公斤上升至2016年的88.1元/公斤。仅在三年时间里,周黑鴨的产品价格就上涨了37.87%。

除了肉眼可见的價格上漲之外,價格上涨也是通过全面调整来实現的。目前,周黑鴨的主流產品主要是MAP包装,占90%以上。目前,周黑鸭正在調整地图中的產品总量,以無形中提高價格。

周黑鸭使用新锁和正品空包裝來固定產品的克重。2019年中期業绩报告顯示,單价为62.13元,與異味大銷售形成鲜明對比。异味單價一直稳定在30元以下。对于休闲食品,异味单價對顾客更有吸引力。对价格更敏感的人不會流向周黑鴨。

目前,周黑鸭的產品结構趨於稳定,價格涨幅极其有限空。如果價格进一步大幅調整,將進一步導致客流损失。2018年,周黑鸭表示,一些地区的客流已經在下降,今年上半年收入和淨利潤的下降與客流損失有关。然而,不能排除与產品价格没有直接关系。

2.在擴张的同时,很難保持高平台效率和高利润。

过去,周黑鴨的盈利能力远超品味。即使總收入下降数億美元,周黑鸭的净利潤也往往是其兩倍。以2018年为例,無味的毛利率为35.79%,而周黑鴨的毛利率高達60.9%。

据兴业证券(Societe Generale Securities)的一份行業研究報告显示,2013年至2016年,周黑鴨門店的市场效率可达約10萬元/平方米/年,遠遠高于觉威食品的4萬家自营門店和覺威食品的12,000家附屬门店。高肖平已經成為周黑鸭最大的優勢,但是面對不斷擴大的品味,這種优勢已经成為其他政黨围攻下发展的障碍。

對于周黑鸭來说,今天的开放式特许經營模式无疑是一个值得期待的进入低迷市場的发展战略,但门店的盈利能力也会更加突出。畢竟,周黑鴨的单一產品价格不低,很大一部分人会选择可以批量購买的無味產品。未來,無論是通过直接经营還是加盟,如何在扩張的同时保持门店的高效率和高利潤将是周黑鴨麵臨的一大难题。

3.食品安全不容忽視

就食品工业而言,永恒的話題是食品安全。據媒体報道,在周黑鴨成立初期,其创始人的亲友通過加入而扩大。然而,由於加盟店的食品安全事故,周黑鸭回购了所有加盟店,並坚持直接发展。

盡管我们一直堅持直接模式,但我們無法避免各種投訴。在黑猫投訴平台上,周黑鸭有很多關于食品质量的问题。今年315年,江西揭露了在周黑鴨一家商店销售過期食品的現象。商店的工作人員使用機器來改变包装袋的條形码和修改产品的生产日期。这是在公眾麵前赤裸裸的食品安全隐患。周黑鸭直營店的質量管理就是这樣。必须怀疑附属商店的质量是否会有更多的漏洞。

總的來说,周黑鴨在探索自我管理和聯盟的發展模式方麵似乎还有很长的路要走。隨着休闲食品行业竞爭的加剧,未來該行業能有多少想象力/[/k0/?

隨着市场競爭的加剧,周黑鴨能有多少想象力?

事实上,周黑鸭在品牌方面仍有一定优势,並有相应的溢价。此外,銷售渠道不斷完善。根據今年上半年的財務报告,網上收入增长率达到9.3%,其中外卖業务增长47.5%,目前占14.3%,比去年同期增長4.4%,预計未來將上升至20%。外賣業务已納入门店运營部,鑒于该业务未来的發展前景,將為门店运营提供有效支持。

今年上半年,電子商務業务也增長了9.3%,达到1.64億元,占总收入的10%。這一领域的潜力仍然相對较大,未來可能上升到20%,這也是一個相對較大的增量市場。如果周黑鸭能够在一定程度上優化价格的同時嚴格控制質量,對品牌溢价较高的周黑鴨来說将會有更大的優势,并有望實现終端的爆发。

然而,值得注意的是,絕威的外賣服務依赖于线下10,000多家店鋪的优势,这种優勢已经迅速蔓延。到目前为止,注冊会員總數已达4800萬。去年,它的在線订单,包括美團、红磡和自己的公开号碼,占了该公司銷售终端的一半。与24小时內外卖的市場策略相比,周黑鸭在规定時間内外賣的方法似乎不太明智。這也是周黑鸭今後需要改进和加強的一些方麵。

目前,卤素產品行業的市場集中度相對较低且分散,但行業規模仍在扩大。根據市場研究公司弗罗斯特。沙利文預测,到2020年,中國休闲卤素产品零售额將達到1201億元。

根據谘询公司沙利文的公開數據,基于2017年中國休閑卤素产品行業的零售价值,前五名市场僅占20%。無味食品占8.9%,周黑鸭5.5%,黄黄裳2.6%。卢伟杰& # 34;三巨头& # 34;前五名的市场份額相对較高,但從整個行业的角度來看,這個份額不是很高,这也给了其他新手更多的机會。

目前,晏子百威雞在成都本地市場的市場份額约为3%,九九丫占1%。大部分剩餘的市場份额基本上被主要城市卡卡角的小型民間商店和其他小型中国商店占據。

隨着規模的不断擴大和当前主要消费群體的增加,鹵味市場的竞争進入了白热化阶段。可以想象未来& # 34;洛梅三巨頭& # 34;赛马圈地將繼续,随着新玩家的不断增加,新一轮的战鬥也將逐漸开始。目前領先速度相對较慢的周黑鴨將如何扭轉局麵?未来,我們將拭目以待,看能否依靠新的市場战略,迅速開辟一条繁榮之路。(本文從鈦介質開始)

鈦媒[介绍作者:港股研究會(公开号码:顾刚社)http://ganggu.meigushe.com/-Designed,幫助中國投资者了解世界,专注報道港股企业。】

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