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「微企业贷款」王洋:小微信贷不小,转折点即将来临?

原标题:王洋:小微信貸不小,转折點即将来临?

「微企业贷款」王洋:小微信贷不小,转折点即将来临?

王洋/温家宝2019年第二季度末,根據中國人民銀行数據,小微企業信貸余额為35.63萬億元,其中10.71万亿元為普遍小微貸款余额,每户總信贷在1000萬元以下,同比增长22.5%。 比上季度末增長3.4個百分点,上半年增長1.22萬億元,同比增长6488亿元。

小额信貸是中国金融服務業的一大難题。很難給风险定价。小型和微型企业缺乏有效的數據、抵押資產和政府擔保。銀行等金融機構缺乏麵向市场的小額信貸风险定價技术。在過去的一年里,小額信貸的红利已經充分显現出來。市场對政策效果的评估持樂觀态度。小型和微型企業正在兴起。不可避免地要意识到转折点即将到来。

股息正在逐漸顯现。

小微企業融資一直是我国金融服務业的难點,也是深化金融改革的重點。長期以来,相关部门從货幣政策、監管政策、财税激励、優化经营环境等方麵出台了一係列有针對性的政策。

在貨币政策方面,央行于2014年首次引入定向降级评估机制,2018年將“三農”或小微信贷定向降级擴大至普惠金融,並進一步提高存款準備金的优惠水平。2019年1月,央行进一步扩大了定向降級的範圍和力度,將小额信貸標准从500万提高到1000萬。

此外,2018年9月,中央銀行創建了中期貸款機製(TMLF),其目标是金融机構向小型和微型企业以及私營企业提供贷款。2018年12月,中央銀行在創建TMLF的同時,又将再融資和再貼现额增加了1000亿英鎊。除了小額信貸的增量支持外,央行在2018年6月银發第162号文件中也对小额信貸资产證券化给予了重视。在“擴大對小微企业金融服务的稅收激励,为小微企业提供包容性税收減免,加大對普惠金融發展專项资金的支持”三管齊下,财税政策支持也不断得到加强。

政府對小微企業融資的大力支持,加上金融機構對产品和服务的不斷創新,逐漸显现出小微信貸的红利。上市銀行披露結束后,上半年新增贷款流向也得到明确,新增貸款的中小貸款分紅開始出现。

應增加小額信贷數量的要求,银行增加了投資。據《21世纪经濟报道》統計,今年上半年,19家銀行新增個人經营贷款3072.58億元。以工行为例。得益于普惠在線貸款产品的快速增长,工行上半年個人经营性貸款增加859.81億元,增长39.8%。中國農业銀行表示,個人商业贷款的快速增长与積极實施服务实體經济和普惠金融政策密切相关。今年6月底,五大銀行小微企业贷款余額均較去年年底有所增加。

据中國保監會數据,2019年第二季度末,银行業金融機構对小微企業的贷款余額达到35.63萬億元,其中总信貸额在1000萬元以下的普惠性小微企業貸款餘額為10.7万億元,同比增长26.6%。在融資成本方麵,根据银監会發布的数据,今年上半年新增普惠性小微企业贷款利率為6.82%,比2018年平均利率低0.58个百分點。此外,由於信貸相關費用減少,相關融资成本下降0.57個百分點。小微企业融资困難和融资成本高的解决取得階段性成果。

突破戰爭

除了強有力的政策支持,金融機構在解决小額信貸问題上也进行了大量的探索和改革。

2005年4月,CDB“小微企業贷款工作组(Small and Micro Enterprise Loan Working Group)”赴欧洲考察小微贷款专業机构,向中国引进欧洲小微贷款技術,並通过培训专业貸款人员收集企業“軟信息”和風控製流程来控制小微贷款的成本和风险。這种模式為國内銀行的小額貸款業務打开了大门。然而,隨著業務的扩大,专業貸款人員的培訓成本不断增加,而小额贷款的總体回报率相對较低,導致銀行盈利能力不容樂觀。

小额貸款需要改變这種“以人為本”的商業模式,寻找新的方法來解決效率和成本問題。隨着零售銀行業務的发展,許多銀行开始探索小微貸款的“零售”,将衡量企业还款能力转变为衡量企业法人還款能力,從而提高了控风效率。大約在2012年,招商银行和平安银行都推出了零售小微业務。

另一方面,小額信贷业务也开始在网上發展。以阿里巴巴為例,淘宝聚集了大量的小微企业。阿里金融依托电子商務的生态优势,为淘宝商家开發了一系列贷款产品,並建立了一整套在线金融服務,包括全自动資产评估、贷款发放、在線還款等。并将大数據模型应用于客户运营、交易等行為的信用评估,從而提高信息收集效率,降低风电控制成本。自2010年中国首家在線小额贷款公司阿裏小额贷款(Ali Small Loan)成立以來,蘇寧、京東、腾訊等互联網公司相继发展小額贷款業務,並利用自身的业务和技术優势參与小微貸款业務。小額贷款也進入了“数字化”的新時代。

近年來,金融科技的發展為小微融资問题提供了新的解决方案。大数據和雲計算等信息技術在優化信貸模型、提高客戶获取能力和優化貸款流程方面發揮了顯著優势。

越來越多的銀行金融機構已经開始接受金融技術,並将其与小額信貸业務相结合。例如,工行利用大數據技术整合工商、税務、信贷和金融交易信息,創新平台在线客戶获取、抵押品評估、自動審批和數字風控製模式,推出一係列小微企業在線贷款产品。截至2018年底,工行的“經營性快速贷款”产品已为60多万中小企業提供了总額超過400億元的貸款。利用移动互联网和大數據技术,中国建設銀行創新推出“小微速贷”信贷产品,建立自動化業務流程,实现自动批量客户采集、信息采集与分析、在线審批、签約還款等全套服務。截至2018年底,“小微速貸”产品为55萬家小微企业提供了7100多亿元的信貸支持。

除了技術的推廣和数量的增加,小額贷款的多元化發展也日益显著。金融服務更加符合市場需求,出现了一些产品,如信用貸款、不还本不还貸款、扩大抵押擔保品範围等。例如,截至2018年底,深圳前海伟忠银行已通過其全行纯信貸流動性贷款产品向約7万家小微企业发放信贷。另一个例子是中國银行推出的“中关村”模式,該模式将企業的核心技術和专利權視為資本。截至2018年底,该模式已向中小科技企業貸款550多亿元。

纵觀过去十年小额信貸市場的发展,市場已經从人工时代轉变為数字化和智能化时代。小額信贷市場也呈现出多層次、多元化的發展趋势。銀行、非银行金融機构、互联网企業和第三方金融科技企業的参与也在不斷探索更加精細化和差异化的信贷服務。

貨物

雖然小微信贷的擴张和创新是我国金融服務发展的重要成就,但我們也应該看到小微企业的金融服務仍然是薄弱環節。虽然金融机构向小微企業發放的信贷餘額在增加,但与小微企业的規模和經济貢献遠遠不成比例。

目前,小额信貸领域仍存在许多困难。首先,金融機構对小微企业的服務仍需改善。目前,金融机構仍然由大型商業银行主導。虽然這些银行也开展許多小型和微型信贷業務,但总體信貸額度相對较高,無法向資本需求較小的許多小型和微型企业傾斜。对於新兴的互聯网公司和小额贷款机构,所覆盖的企业數量相對有限,需要長期發展。

另一方面,政策保障體系和社會信用體係的建设也亟待发展。我國有許多政策性融资担保公司,但實際擔保效果不佳。有些公司脫離擔保主體,不能有效支持小微企業,担保放大倍數低。此外,金融机構與企业之间的信息不对稱问題是小額信贷困難的根源。然而,中国的社会信用体係并不完善。信用體係保护少數小微企業,尚未建立全國性的信息共享機制。金融机構打破信息不對稱的成本很高,導致許多銀行放贷意願很低。

盡管小微企业貢獻了中國60%的国內生產总值和50%的稅收,但它们的經營状況并不樂观。根據《小微金融服务白皮书》的數据,中国中小企業的平均寿命約為3年,美国中小企業的平均寿命約为8年,日本中小企业的平均壽命为12年。由於小微企業自身的高風險,不良贷款率也偏高。截至2018年底,国家金融机構对小微企业的不良貸款率为3.16%,比大企業高出1.83個百分點。

小額信贷问题尚未解決。政府部門和金融机構要继續开展工作,堅持市场化发展原則,加強金融科技應用,完善社会信用體係建设,多管齊下解决小額信貸问题。

(作者:王洋,韩德金融科技學院执行董事,中國人民大學国际货幣學院研究员,宋科选,韓德金融科技学院研究員)

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