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「信贷和贷款」王洋:小微信贷不小,转折点即将来临?

原標题:王洋:小微信贷不小,轉折点即將來臨?

「信贷和贷款」王洋:小微信贷不小,转折点即将来临?

王洋/溫家宝2019年第二季度末,根据中国人民銀行数據,小微企業信贷余额为35.63萬億元,其中10.71万亿元為普遍小微貸款餘額,每户总信贷在1000萬元以下,同比增长22.5%。 比上季度末增长3.4個百分點,上半年增長1.22萬億元,同比增长6488億元。

小额信贷是中國金融服务業的一大難題。很难给風險定价。小型和微型企業缺乏有效的数据、抵押资產和政府擔保。銀行等金融機構缺乏面向市场的小額信貸風险定價技术。在过去的一年裏,小額信贷的紅利已经充分显現出来。市场对政策效果的評估持乐觀态度。小型和微型企业正在兴起。不可避免地要意識到轉折点即將到來。

股息正在逐漸顯現。

小微企业融资一直是我國金融服務業的难點,也是深化金融改革的重点。长期以來,相关部门从货幣政策、監管政策、财稅激勵、优化经营環境等方麵出台了一系列有針對性的政策。

在貨幣政策方麵,央行于2014年首次引入定向降級評估机制,2018年將“三農”或小微信贷定向降級擴大至普惠金融,並进一步提高存款準備金的优惠水平。2019年1月,央行進一步擴大了定向降級的范圍和力度,將小額信貸标準從500万提高到1000万。

此外,2018年9月,中央銀行創建了中期貸款機制(TMLF),其目标是金融機構向小型和微型企業以及私营企业提供貸款。2018年12月,中央銀行在创建TMLF的同時,又將再融資和再貼現额增加了1000億英鎊。除了小額信貸的增量支持外,央行在2018年6月银发第162号文件中也對小額信貸资產證券化給予了重視。在“扩大對小微企业金融服务的稅收激勵,為小微企业提供包容性税收減免,加大對普惠金融发展專項资金的支持”三管齊下,财稅政策支持也不断得到加強。

政府对小微企業融资的大力支持,加上金融機构对產品和服務的不斷創新,逐渐显现出小微信貸的红利。上市銀行披露结束後,上半年新增貸款流向也得到明確,新增貸款的中小贷款分红開始出現。

应增加小额信貸數量的要求,银行增加了投资。據《21世紀經濟报道》統计,今年上半年,19家銀行新增個人经營贷款3072.58億元。以工行為例。得益於普惠在线贷款产品的快速增长,工行上半年个人经营性貸款增加859.81亿元,增長39.8%。中國農業银行表示,个人商業贷款的快速增长与積极实施服务實體经濟和普惠金融政策密切相關。今年6月底,五大银行小微企业貸款餘額均较去年年底有所增加。

據中国保監会数據,2019年第二季度末,銀行業金融机构对小微企业的贷款餘額达到35.63万億元,其中总信贷额在1000万元以下的普惠性小微企業贷款余額為10.7萬億元,同比增長26.6%。在融资成本方麵,根据銀監會发布的数据,今年上半年新增普惠性小微企業贷款利率为6.82%,比2018年平均利率低0.58個百分点。此外,由于信贷相關费用减少,相关融資成本下降0.57个百分点。小微企業融資困难和融资成本高的解决取得阶段性成果。

突破战爭

除了强有力的政策支持,金融機構在解決小額信贷問题上也进行了大量的探索和改革。

2005年4月,CDB“小微企业贷款工作组(Small and Micro Enterprise Loan Working Group)”赴欧洲考察小微贷款專业機構,向中國引進歐洲小微贷款技术,並通过培訓专业貸款人员收集企业“软信息”和风控制流程来控制小微貸款的成本和風险。这種模式為国內銀行的小额貸款業務打开了大門。然而,隨着業务的扩大,专业贷款人員的培訓成本不斷增加,而小额贷款的总體回報率相对较低,导致銀行盈利能力不容乐观。

小額贷款需要改变這种“以人为本”的商业模式,尋找新的方法来解決效率和成本问题。隨著零售銀行业務的发展,许多银行开始探索小微貸款的“零售”,將衡量企业還款能力轉变為衡量企业法人還款能力,從而提高了控風效率。大约在2012年,招商銀行和平安銀行都推出了零售小微业務。

另一方麵,小额信貸業务也開始在網上發展。以阿裏巴巴為例,淘寶聚集了大量的小微企业。阿里金融依托电子商務的生態優势,为淘宝商家开發了一係列貸款产品,並建立了一整套在線金融服务,包括全自動资产評估、貸款发放、在線还款等。並将大數据模型应用于客户运營、交易等行為的信用评估,從而提高信息收集效率,降低风電控制成本。自2010年中国首家在線小额贷款公司阿裏小額贷款(Ali Small Loan)成立以來,苏宁、京东、騰訊等互联网公司相继發展小額贷款業務,並利用自身的业务和技術優势参与小微贷款业务。小額贷款也進入了“数字化”的新時代。

近年来,金融科技的發展为小微融資問题提供了新的解決方案。大數據和云計算等信息技術在优化信貸模型、提高客戶獲取能力和优化贷款流程方麵发挥了显著優勢。

越来越多的银行金融机构已經開始接受金融技術,并將其與小额信貸業务相结合。例如,工行利用大数据技術整合工商、稅務、信贷和金融交易信息,创新平台在线客户获取、抵押品評估、自动審批和數字風控製模式,推出一系列小微企业在线貸款產品。截至2018年底,工行的“經營性快速贷款”產品已為60多万中小企业提供了总額超过400亿元的贷款。利用移动互聯網和大數據技术,中國建設银行创新推出“小微速貸”信貸产品,建立自動化業務流程,實现自動批量客戶采集、信息采集與分析、在线審批、簽約還款等全套服務。截至2018年底,“小微速貸”產品為55萬家小微企业提供了7100多億元的信贷支持。

除了技術的推廣和数量的增加,小額贷款的多元化發展也日益显著。金融服務更加符合市場需求,出現了一些产品,如信用贷款、不還本不还貸款、扩大抵押担保品范围等。例如,截至2018年底,深圳前海偉忠银行已通過其全行純信贷流动性贷款產品向约7万家小微企業发放信貸。另一个例子是中国银行推出的“中关村”模式,該模式將企業的核心技術和专利權视为资本。截至2018年底,该模式已向中小科技企业贷款550多億元。

縱观過去十年小额信贷市场的發展,市场已經從人工时代转變為數字化和智能化时代。小额信貸市场也呈現出多层次、多元化的發展趋势。银行、非银行金融机构、互聯網企业和第三方金融科技企業的参與也在不斷探索更加精細化和差异化的信貸服务。

货物

虽然小微信贷的扩张和創新是我國金融服務发展的重要成就,但我們也應该看到小微企業的金融服務仍然是薄弱环節。虽然金融机構向小微企业發放的信贷餘額在增加,但与小微企業的规模和经濟貢獻遠遠不成比例。

目前,小額信貸領域仍存在许多困难。首先,金融機构對小微企業的服務仍需改善。目前,金融机构仍然由大型商業银行主导。雖然这些银行也开展許多小型和微型信貸业務,但總體信貸額度相对较高,無法向資本需求较小的许多小型和微型企業倾斜。對於新兴的互聯网公司和小额貸款机構,所覆盖的企业数量相對有限,需要長期發展。

另一方面,政策保障體係和社會信用體系的建设也亟待發展。我國有許多政策性融资擔保公司,但实际担保效果不佳。有些公司脱離担保主體,不能有效支持小微企业,担保放大倍數低。此外,金融機构与企业之間的信息不對稱问題是小额信贷困難的根源。然而,中国的社会信用体係並不完善。信用体係保护少數小微企業,尚未建立全國性的信息共享機制。金融机构打破信息不对称的成本很高,導致許多銀行放贷意愿很低。

尽管小微企业贡獻了中国60%的国内生產总值和50%的稅收,但它們的经营狀況並不樂观。根據《小微金融服務白皮書》的数据,中國中小企業的平均寿命約為3年,美國中小企业的平均寿命约为8年,日本中小企業的平均壽命为12年。由於小微企业自身的高風险,不良貸款率也偏高。截至2018年底,國家金融機構對小微企業的不良贷款率为3.16%,比大企業高出1.83个百分点。

小額信贷問題尚未解決。政府部门和金融机构要繼续开展工作,坚持市場化发展原則,加強金融科技應用,完善社會信用体係建設,多管齊下解决小额信貸問題。

(作者:王洋,韩德金融科技學院执行董事,中国人民大學國际貨币学院研究员,宋科選,韓德金融科技學院研究員)

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